Das vorübergehende System zur Erhebung der Einkommensteuer auf Erträge aus Spar- und Anlagevermögen (Box 3) beinhaltet einen Hebeleffekt.
Hebelwirkung
Der Hebeleffekt ist ein wirtschaftliches Prinzip: Die Rendite einer Anlage kann höher ausfallen, wenn die Anlage teilweise mit Fremdkapital finanziert wird.
Angenommen, Sie kaufen eine Immobilie für 1.000.000 € und finanzieren diese zur Hälfte aus Eigenmitteln und zur anderen Hälfte mit einem Bankkredit. Auf den Kredit zahlen Sie 4% Zinsen. Die Vermietung der Immobilie bringt dir eine jährliche Rendite von 6,5% ein.
Die Immobilie bringt dann jährlich 65.000 € ein. Du zahlst 20.000 € an Zinsen an die Bank. Unter dem Strich bleiben Ihnen jährlich 45.000 € übrig. Bezogen auf Ihr Eigenkapital von 500.000 € beträgt Ihre Rendite dann 9%. Durch den Hebeleffekt ist das mehr als die jährliche Rendite von 6,5%.
Kasten 3
Dieser Effekt gilt von 2023 bis einschließlich 2025 auch für Box 3 (wie diese Besteuerung ab 2026 aussehen wird, ist derzeit noch nicht klar). Bei der Ermittlung des Pauschaleinkommens wird nämlich bei den übrigen Vermögenswerten mit einer höheren Rendite gerechnet als bei den Schulden.
Ein kleines Rechenbeispiel, bei dem wir davon ausgehen, dass nur die bereits erwähnte Immobilie – einschließlich Finanzierung – in Box 3 fällt. Das steuerfreie Vermögen lassen wir der Einfachheit halber bei der Berechnung außer Acht.
Die pauschale Rendite für die übrigen Vermögenswerte beträgt im Jahr 2023: 6,17% (6,17% * 1.000.000 € = € 61.700). Die pauschale Rendite für die Verbindlichkeiten ist noch nicht bekannt, wird aber voraussichtlich bei etwa 2,5% liegen (2,5% * 500.000 € = € 12.500). Das zu versteuernde Einkommen in Box 3 beläuft sich dann auf 49.200 €. Bezogen auf das in Box 3 besteuerte Nettovermögen (500.000 €) bedeutet dies, dass eine Rendite von fast 10% besteuert wird (anstelle von 6,17%).
Änderung
Ob diese Art der Berechnung des Pauschaleinkommens in Box 3 akzeptabel ist, muss die Politik entscheiden. In dem bis einschließlich 2022 geltenden gesetzlichen System ist dieser Hebel nicht berücksichtigt. Vereinfacht dargestellt würde das Pauschaleinkommen in diesem System wie folgt berechnet: 6,17% * (1.000.000 € -/- 500.000 €) = 30.850 €.
Anleger, die ihr Vermögen in Box 3 teilweise mit Fremdkapital finanziert haben, müssen damit rechnen, dass sie ab 2023 (oftmals deutlich) mehr Einkommensteuer zahlen müssen. Neben dem oben beschriebenen Hebeleffekt wird auch der Steuersatz angehoben, und zwar von 31% im Jahr 2022 auf 32% im Jahr 2023 (2024: 33% und 2025: 34%).